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Do campo ao caixa: como nosso SPFC quer transformar sua base em potência global
por Guilherme Pereira – Gui Tijolo
1. Introdução – de torcedor para torcedor
Quem acompanha o São Paulo sabe: a base de Cotia é um orgulho nosso. É dali que saíram craques que brilharam no Morumbis e no mundo. Mas também sabemos que, nos últimos anos, o clube tem vivido um dilema: ou vende cedo demais, ou vende por menos do que poderia, tudo para fazer caixa e pagar contas que não param de crescer.
Agora, o Tricolor está prestes a aprovar algo que pode mudar esse jogo — e não só no Brasil. É uma operação inédita no futebol mundial: a criação de um Fundo de Investimento em Participações (FIP) para a base, administrado pela Galápagos Capital. E, antes que alguém caia na conversa de “venderam 30% da base”, vamos manter a maturidade e falar sobre o que é, como funciona e por que pode ser um golaço para o clube.
2. O que é esse tal de FIP e como ele entra no jogo?
O FIP é um instrumento coletivo de investimento, regulado pela CVM e dedicado à aquisição de participações em empresas ou ativos com potencial de valorização significativa no longo prazo. Pense no FIP como um sócio minoritário que entra com dinheiro agora para participar de uma fatia das futuras negociações de jogadores que ainda vão chegar a Cotia.
- A escolha pelo FIP, em lugar de modelos como FIDC (que antecipa recebíveis mas não alinha interesses de longo prazo) ou a busca de um investidor único, traz vantagens: O fundo deve aportar entre R$ 200 e R$ 300 milhões no caixa do São Paulo em um primeiro momento.
- Em troca, terá direito a até 30% do valor de contratos futuros de atletas que o clube contratar para a base.
- Importante: não estamos vendendo Cotia. Não existe CNPJ da base para “vender parte dela” e nenhum ativo físico do clube está sendo cedido. É uma coparticipação em futuras operações, não uma venda de patrimônio.
Hoje, quando o São Paulo contrata um jovem de outro clube, muitas vezes precisa ceder porcentagens do jogador para fechar o negócio, porque não tem caixa para comprar 100% dos direitos. Com o FIP, o dinheiro entra antes, e o clube pode adquirir fatias maiores desses atletas, dividindo apenas com o fundo — e não com terceiros ou clubes formadores.
O contrato do FIP deve especificar claramente quais jogadores estarão incluídos (por exemplo, atletas dos times Sub-20 e Sub-17 com contratos formados a partir de 2025), os critérios de computação do valor líquido das transferências e os mecanismos de governança para evitar conflitos sobre decisões relevantes.
3. Por que isso pode ser um golaço para o São Paulo
O aporte inicial dá liberdade para o clube:
– Quitar dívidas caras que hoje sugam o caixa com juros altíssimos.
– Segurar talentos por mais tempo, evitando vendas apressadas e baratas.
– Investir em jogadores de nível AA, que hoje ficam fora do alcance por falta de liquidez.
Além disso, há a possibilidade de potencial parceiro estratégico de peso, atualmente referenciado na figura de: Evangelo Marinakis, empresário grego dono de clubes na Europa. A expertise de Marinakis (ou do possível parceiro) em desenvolver centros de excelência na base, abrir portas para jovens sul-americanos no futebol europeu e implantar processos de captação e gestão global pode inserir Cotia num novo patamar mundial. O know-how abarca desde scouting até metodologias de performance, valorização de ativos e acesso a mercados internacionais — algo que custaria muito caro para o São Paulo montar sozinho.
Vale reforçar que, com mais caixa, o clube pode investir em reposição qualificada para suprir o elenco principal, reforçar a infraestrutura de Cotia e, se necessário, contratar atletas de alto nível para fortalecer o time nas competições de primeiro escalão. Como se diz nos jargões de Planejamento Financeiro, o Caixa é Rei !
4. Entendendo o FIP: Por Que Não Um Investidor Único? Quais as Vantagens Financeiras?
Um investidor único normalmente exige (i) retorno com perfil mais agressivo, (ii) garantia de influência direta, e (iii) pouco espaço para decisão autônoma do clube. O FIP, ao contrário, é estruturado para reunir múltiplos participantes (bancos, assets, family offices, investidores institucionais etc.) sob regras claras e aprovadas por órgão fiscalizador (CVM). Isso reduz pressões unilaterais, permite negociar melhores termos e dilui riscos sistêmicos.
Do ponto de vista técnico, o FIP é um veículo de longo prazo, ilíquido e com potencial de remuneração elevado, pois depende da valorização real dos ativos. Isso atrai investidores qualificados dispostos a esperar o ciclo de formação, maturação e venda, algo que é essencial no futebol de base. O retorno financeiro para o fundo estará atrelado à capacidade do São Paulo de revelar, projetar e negociar jovens atletas com preços ascendentes, maximizando prêmio e reduzindo o risco de vendas “de ocasião” impostas pela necessidade de liquidez.
5. Riscos e Pontos de Atenção: O Que Deve Estar no Contrato
Nem tudo é festa. É fundamental que o contrato proteja o São Paulo em pontos como:
a) Delimitação Clara do Objeto
Definir quais atletas, quais contratos e quais operações futuras de venda integram o escopo do fundo evita riscos de exposição excessiva e eventuais litígios com coautores de receitas do clube (patrocinadores, parceiros anteriores etc.).
b) Prazo, Renovação e Mecanismos de Saída
O contrato deve ter prazo definido (exemplo: cinco anos), com possibilidade de renovação condicionada ao cumprimento de indicadores-chave de performance (KPIs), para proteger os interesses do clube. O clube deve negociar a possibilidade de recompra de participação em condições pré-acordadas, caso deseje retomar totalidade dos lucros futuros.
c) Governança e Voto do Clube
O clube deve garantir poder de controle sobre as decisões mais relevantes, principalmente no que diz respeito ao uso dos recursos, planejamento esportivo e seleção de atletas para inclusão no fundo. O fundo pode ter direito a informações financeiras e acompanhamento, mas não poder de veto sobre vendas ou promoções de jogadores, para proteger a independência esportiva.
d) Transparência e Auditoria
Auditorias periódicas, reportes de resultados do fundo e prestação de contas aos órgãos internos do clube servem para mitigar riscos de fraudes ou má alocação de recursos e alinhar expectativas de todos os sócios.
6. Tratamento Contábil, Impacto Financeiro e Potencial de Retorno
Segundo as regras da CVM, os FIPs apresentam contabilidade segregada, relatórios periódicos, avaliações a valor justo e seguem padrões rigorosos de prestação de contas. O aporte de capital entra contabilmente como receita não-operacional.
O retorno para o investidor é potencializado caso Cotia continue formando atletas vendáveis internacionalmente. Se conseguirmos segurar atletas valorizados até o momento ideal (por exemplo, após ciclo prolongado no profissional e convocações para seleções), aumentam as chances de “mega transferências” que multiplicam o patrimônio do fundo e, de quebra, garantem bônus extras para o clube.
7. Conclusão – mais que dinheiro, é estratégia
De fora simplista, é como se o São Paulo tivesse um pomar de laranjas de altíssima qualidade. Antes, para pagar as contas, precisava vender as laranjas ainda verdes e por um preço baixo. Agora, com o FIP, recebe um adiantamento, pode esperar as laranjas amadurecerem e vendê-las no ponto certo, muito mais valorizadas.
Se bem estruturado, o FIP de Cotia pode ser um divisor de águas. É dinheiro no caixa agora, mais poder de negociação, menos vendas apressadas e um parceiro que pode abrir portas no mercado internacional.
Não é mágica, não é “venda da base” e não é isento de riscos. Mas é, sim, uma jogada ousada — e ousadia é algo que o São Paulo sempre teve no seu DNA.
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Torço muito para que dê certo. Quem sabe os aportes serão maiores do que o previsto e no clube saibam garimpar talentos aqui e na América do Sul.
Um ponto absolutamente essencial de entender, é se os 30% são em cima de todos os contratos vigentes ou apenas futuros. Se for apenas futuros, aí passa a fazer mais sentido.
Galera, o ML já está no avião pra cá? Cacete véio!? Suspense do CA*****
Pessoal do oriente médio é duro na queda.
Lembra do Thiago Mendes?
Não vem.
O investimento é garantido?
Se os 30% não cobrirem o investimento, o investidor assume o prejuízo ou o SPFC terá que arcar com a diferença.
Uma observação: ceder percentual ao atleta (ao empresário, na verdade), muitas vezes, não é porque o clube comprador não tem dinheiro para comprar 100%, mas uma exigência do atleta/empresário. Exigência essa que muitas vezes é uma condição para fechamento do negócio.
FIP é renda variável, o investido assume o risco.
Excelente texto, mas ainda deixa algumas lacunas. Ontem coloquei uma dúvida, que a principio foi esclarecida. O dinheiro entra no caixa comum e não obrigatoriamente será usado na base para captação e melhorias. Assim como o FIDC, é mais um tiro que tenta acertar nas dívidas bancárias e possivelmente vai tentar equalizar nosso fluxo de caixa. Pelo jeito o FIDC foi insuficiente, não deve ter atingido o resultado esperado, e agora tiveram que lançar mão disso. A princípio me parece um investimento de maior risco para quem investe do que o FIDC, salvo se tiver no regulamento um retorno garantido, tipo 100% CDI. Pode ajudar, mas está longe de ser a nossa tábua de salvação.
Não. O SPFC é obrigado contratualmente a investir boa parte do valor arrecadado na base. Acho que no GE tem valores e porcentagens bem definidos. Vale a pena ver
Pô, mais o FIDC foi criado com a justificativa de pagar as dividas bancarias.. agora a mesma história de pagar as dividas bancarias “item 3 dessa matéria”, do que adianta FIDC / FIP se o futebol não se reorganizar, se o custo do futebol não diminuir?
Claro que eu quero um time forte, lutando pelos titulos, etc.. mas quero isso no futuro também, há coisas que precisam ser feitas agora, e essa diretoria não está levando a sério essa reestruturação, foi criado o FIDC e fez agua (foi preciso vender o Ferreirão, o Matheus Alves, o Wiliam Gomes, o Moreira, etc..) para poder financiar o futebol de 2025, ou seja o FIDC não adiantou, pelo menos é o que parece, pois a diretoria não é transparente (até Transferban sofremos), e o FIP vai dar certo? tenho o direito de ter minhas duvidas..
Estou muito na torcida para que de muito certo, mas estou sem esperanças, e essa diretoria de futebol, e o diretor de marketing (por que recebemos menos que o palmeiras em todos os tipos de recitas (não estou falando de venda de atletas, que obviamente é reflexo do campo e entendemos o momento) quanto a diretoria de futebol (essa conta politica é muito cara, e enfraquece o São Paulo, a diretoria de futebol deveria ser exercida por alguem muito competente), precisamos de profissionais no futebol, no marketing, etc..
Esse texto não é do São Paulo. Esse texto é de um membro do canal do Blog
Desculpe o desabafo.
Podiam trazer o Mateus Alves e o William Gomes de volta com esse dinheiro
Um detalhe importante é que o aporte entra como receita não operacional, o que deve garantir o superavit do ano, e assim cumprir uma das exigências do FIDC
O assunto e muito complexo pra discutir num blog
Porém algumas situações colocadas terão que ser comprovadas na prática
01,- tenho contatos com empresário de futebol. Se o empresário colocar como clausula contratual o percentual para o jogador, não há dinheiro que faça alterar ,a não ser que o clube invista uma fortuna no primeiro contrato do jogador
Jogador AAA.. esse e monitorado e e vendido para o exterior, muito difícil o jogador AAA do flamengo ser comercializado para o são Paulo, por exemplo, pois não ha concorrência financeira com a Europa.todos os jovens com esse potencial já estão na Europa, ide as seleções de base, que não conseguem montar um time competitivo por que os melhores estão na Europa e os clubes não liberam esse jogadores
Jogadores de.clubes pequenos ou clubes de empresários. E praxe no mercado esses clubes ficarem com.um.percentual dos jogadores, eles colocam 5,10 jogadores no mercado , aguardando que algum deles tragam resultados e recursos pra que o clube formador seja superavitário.novamente,não mudará tão cedo essa prática ,pois e praxe pra todos os clubes brasileiros.
O texto é cheio de incongruências pra tentar vender algo que não corresponde a realidade
São Paulo não fica com os 100% porque não tem dinheiro, isso é uma exigência do empresário/atleta/família, e se estende a todos os times do Brasil. Pra se ter 100%, precisa gastar uma fortuna, o que acaba não valendo tanto apena
Jogadores AAA são e devem ser captados na iniciação, sub-11, sub-13, não no sub-20. Jogadores desse nível, com muita idade, estão em clubes grandes, aí tu só tira pagando a multa, que é uma média de 10 milhões pra cima. Nas matérias, dizem que 22 milhões vão pra contratação, o que não faz muito sentido
Também dizem que o dinheiro vai ser usado pra captar nas categorias menores, o que também não faz muito sentido, porque nas categorias menores não se gasta quase nada nas contratações. Nas categorias menores não precisa de altos investimentos, e o São Paulo já capta muito bem por ali
Cotia tem muito talento, gerações mais talentosas que anteriormente virão, e tudo isso será dividido pra Galapagos/Marinakis. Esse investimento é desnecessário, não faz sentido, vai na contramão do trabalho de Cotia, é quase como uma esperança falsa que eles esperam que os leigos engulam
Edu Affonso disse que o SP negocia a volta do Rigoni.
Não sou muito a favor, acho que o ciclo dele no clube já encerrou, mas vamos ver…
Ficarei bastante decepcionado se esse for o caso, mas 4 anos que o Rigoni não joga futebol em um nível minimamente razoável
Eduardo Afonso disse que o outro nome é o Rigoni, que ele estaria voltando a pedido do Crespo. Será?
Acho que mais importante que apenas contratar atletas, a parte da gestão é muito importante, com os valores recebidos, faria um investimento pra contar com o trabalho de João Paulo que hoje está ganhando tudo no Palmeiras e mudou a base de lá que não ganhava nem revelava nada, já fez um trabalho de grande sucesso também no Vitória, creio que isso devia ser analisado Zanca, poderia sugerir também aos diretores.
Opa, com certeza a gestão é o mais importante e o que move toda essa engrenagem. Os atletas são o “produto” através da sua prestação de serviços, e os gestores as “máquinas” e ativos que garantem chegar na valorização esperada. Com certeza parte dos investimentos, além do know how comentado do parceiro, deverão(iam) ser focados em aprimorar ainda mais essa parte que já tem sido feita dentro do possível.
é uma furada o que está no GE. 250milhões, sendo apenas 150 em meses, e 75 daqui 1 ano… e todo lucro de cotia vai 30% eternamente pro fundo… ou seja spfc está vendendo 30% da formação da base por um empréstimo pra base(50 milhões apenas pro profissional).
e não é por 5 anos… em 10, 15 e 20 anos o spfc pode RECOMPRAR as ações do fundo…
basicamente é um empréstimo bem ruim, mas reflete o estado de falência e desespero do clube, não tem mais pra onde correr…
spfc vai pegar só 50 mi pro profissional e qualquer jogador com 1 partida no profissional vai continuar sendo vendido por merreca devido ao endividamento do clube… e ainda tem outro agravante assim como o fidc que nunca preencheu o valor todo esperado, é capaz de não bater esse valor também!